转贴：美国社保黑洞：国家庞氏骗局

天灵宗宗主

西方信用社会的核心就是社保体系，因为与中国人自己攒钱和养儿防老不同，西方人是要依靠社会保障体系生存的，这个保障是西方人生存的信心来源，这个体系也是西方最大的信用体系。就如我们中国人现在离不开户籍和当年离不开粮票一样，西方人到哪里都需要他的社会保障号码。

显然，如果这样的体系破局，将对于西方社会造成颠覆性的影响，然而在金融危机下，这一体系正在承受巨大的压力，濒临破局。

这种破局是源于西方人的贪婪吗？问题显然不会这样简单，西方的社保体系实际上是被金融掠夺的负利率政策挤爆的。西方的社保信用体系给政府带来了巨大的赤字压力，这个体系已经到了岌岌可危的地步，西方的政府负债加上社会保障的资金缺口，大到几乎令人难以置信。

美国的天量社保黑洞：国家“庞氏骗局”

社会保障和医疗保障是美国联邦政府最大的两个福利体系，2011年用于社保和医保的资金总额超过了1万亿美元，占美国政府预算的三分之一。根据2009年公布的报告，美国社保基金将于2016年入不敷出，比去年预计的时间提前一年；而到2037年，社保基金将全部耗尽，比去年预计的提前4年时间。

据美国独立民调机构皮尤研究中心(The Pew Center)6月19日公布的美国养老金与退休医保资金状况年报显示，截至2010年，美国养老金和退休人员医保融资缺口从前一年的1.26万亿美元增长1200亿至1.38万亿美元，为历史最高水平。其中包括7570亿美元养老金支付承诺没有任何现金担保。

另据美国全国公共广播电台(NPR)报道，美国主权评级下调以后，里根总统时期经济顾问委员会高级经济学家柯特利科夫(Laurence J. Kotlikoff)公开表示，美国财政部给出的14万亿国家债务总额只是冰山一角，非利息支出和预计收入之间的财政缺口高达211万亿美元。柯特利科夫认为，美国应予以关注的最大财政问题之一是美国如何支付未来几代老人的养老金。“我们有7800万婴儿潮一代人（指1945-1960西方生育高峰出生的人群），在未来15到20年，每人每年的养老金为4万美元。7800万乘以4万美元，我们讨论的是每年给这部分人口的支出就达3万亿美元，这是悬在我们头顶的一张巨额账单，而国会并没有关注这个问题。”

沃顿商学院保险和风险管理系教授肯特·斯迈特斯（kentSmetters）则指出，在医疗和社会保障方面总共存在80万亿到120万亿美元的缺口，而且该缺口在以每年2万亿美元的速度增长。他指出，美国所有有形资产——住房、建筑物、土地、汽车以及个人财产的总价值是50万亿美元。

《中国经济周刊》曾刊登了一篇 “美国在技术层面上已经破产”的文章(作者钮文新)，这篇文章宣称美国总共欠债73万亿美元。73万亿美元的数字具体是怎么得出的呢？该文提到“按照美国公开数据，8500亿美元的金融救援方案全部实施之后，美国国会所能接受的名义国家债务余额为11.2万亿美元。按照美国政府问责局前总审计长、美国彼特·皮特森基金会总裁兼CEO大卫·沃尔克的估计，如果把美国政府对国民的社保欠账等所有隐性债务统统加在一起，那么，2007年美国的实际债务总额高达53万亿美元。如果我们把诸如‘两房债券’那样的抵押债券、美国各大财团所发行的、说不清是公司债还是政府债务以及市政债券等——总计20万亿美元(2007年末美国国债协会SIFMA统计)的债务再统计进来，那美国债务更是高达73万亿美元。”很多人把西方养老制度的问题归结为人口寿命的变化。

二战结束以来，未发生大规模的世界战争，战争对人类生命的威胁减小。而随着医疗技术的提高和健康医疗保障的不断完善，疾病造成人口死亡的可能性也降低了，老年人寿命延长、死亡率下降。美国老年人占总人口的比重因此逐年增大，1929年为5.32%，1990年达到12.3%。按照国际通行的标准，一个国家或地区60岁及以上的人口占总人口的比例达到或超过10%或65岁及以上人口占总人口的比例达到或超过7%，即为人口结构的老龄化。依照这一标准，美国人口结构在1980年已达到老龄化，而此后人口结构的老龄化日趋严重，真正进入“老龄化”社会：在20世纪30年代，达到65岁的退休人员领取退休金的平均时间分别为男子11.9年，女子13.4年；到了90年代，这一数字增长为男子15年，女子18.8年。但是，我们通过这样的一组数据可以看到：美国人领取养老金的年限只不过增加了30%左右，而美国养老金的亏空远远超过这个比例，每一个人需要的养老金与其缴纳的费用之间差距达3倍左右，因此所谓的人口寿命增长只不过是一个掩盖问题真相的次要矛盾。

真正的主要矛盾应当是社保体系的投资增值出现了问题，而这是西方长期负利率制度所导致的。美国平均每个人在退休前存入社保体系10多万美元，而在退休后将要从这个体系拿走30多万美元，也就是每一个人要透支社保20多万美元，如果以美国3亿左右的人口来计算，就是50万亿至60万亿美元的隐形债务，再加上美国的国债就是73万亿美元左右了。如果再计算未来医疗费用的增长和现在通胀与利率的倒挂贴现，说成是200多万亿美元也是有一定的依据的。西方国家的社保投资是需要回报的，低的资金回报惠及企业主，但是老百姓的社保没有增值，寅吃卯粮，最后演变成为一个国家“庞氏骗局”。

西方历史上的利率可不是这样低的。上世纪80年代的时候美联储还把利率提高到了21.5%这一历史最高水平来遏制通胀，90年代通缩时利率也达到5%，在2008年危机前美国的利率是5.25%，但是现在西方的舆论已完全转向了，意大利的利率超过7%就被西方认为是不可持续的。然而长期的低利率主义，实际上会让西方的社保信用体系破局。

负利率沉重打击社保金投资收益

美国等西方国家之所以会造成当今的危机，根本上还是因为美国的社保资金的投资的收益率出现了巨大的问题，美国的社保等保障体系的资金投资是受到很大限制的，社保投资的主要方向是国债等债券投资，这些投资的低收益难以满足社保体系的需要。

我们可以想一下：一个劳动力25岁开始工作给社保存钱，65岁退休的时候逐步从社保取养老金，这里面有40年期限。按照5%的利率计算，如果是40年的复利累积，那么这位仁兄的资金是1.05的40次方，那就是原始投资的7.03倍，这里还没有计算意外早死的人群。即使是医疗保险，也是年轻的时候生病很少，老年生病多，中间也有巨额的时间增值效用。但是在现在美联储0.25%的低利率下，1.0025的40次方只有1.105倍，也就是增值了10%多一点，这样的增值根本无法满足社保偿付资金的增值。如果是逐步存放的，增值也就在5%左右，更不要说还有通胀的影响。因此在如此低利率之下，社保的投资收益没有了以后，再按照原来的模式就无法满足需要了。


在美国，由联邦政府直接掌管的全国社保基金（以下简称“信托基金”）是由一个信托基金托管委员会来具体掌握、监督和投资的。截至2007年底，美国养老、遗属及残疾保险基金总资产为22385亿美元；社会医疗保险基金总资产为3690亿美元（美国的社会医疗保险基金主要为65岁以上的老年人提供医疗支付，而65岁以下的美国人主要依靠雇主提供的团体医疗保险和商业医疗保险来支付医疗费用）；失业保险基金总资产不详（这一基金由联邦失业保险基金和州失业保险基金所组成）。只有2万亿的养老保险，也就是只能支付美国人当前的各种社保而已，能够增值的部分根本不可能满足这些人的养老等需要

大地之子

我现在就住在国外，从来就不觉的保险体系有多好，老了还是回家养老。但是国外人情事故没中国的那么多，感觉比较简单轻松。中国离卦社会，讲的就是人情，可是为啥我觉得我不太善长？

石头记

很多人想移民国外，就是觉得人家的福利好，却没看到背后的危机，也许是目光短浅吧。

碧蓝

老师的分析让我更深信自己的想法是对的:靠自己养老

随自然规律梅

我从来不迷信国外，也别指望后人，靠自己和老伴间的相互扶持，保养好身体是最关键的。

和田玉

我以前就没有养儿防老的心态。自己把自己的身体照顾好，是最根本的方法。
只是现在觉得，自己死后，没有子嗣，谁给烧纸钱呢？

蝶恋梦雨

以前盲目认为外国好，跟老师学习后越来越知道还是我们的国家好。

y303020676

了解了！有几次看国际新闻，就是说美国总统奥巴马的医改遇到某某问题。

年年好运212

跟老师和同学们学习，把自己的身体调理好，到了退休年纪就回到土生土长的老家农村过简单的生活和家人相邻，远离城市的灯火与喧嚣，在有生之年有质量健康生活.

天灵宗宗主

请不必评价中国的社保如何之类。如若评价，那么会一律被删除。
对于中国来说，我始终认为，传统上的自己防老更好些（传统上与其说养儿防老，不如说自己防老。儿子基本作用就是最后病危时候服侍几日，再在最后捧一下哭生棒。而传统上的父母为了这个所谓的养老，却要给儿子准备房子、娶媳妇之类的。所以，传统上本质还是自己防老养老的多的）。

转贴这篇文章，真正的目的是：请大家擦亮眼睛，看看国外的真实的养老情况。许多人都懵懵顿顿的，以为国外没有养老问题，如果移民去国外，那么，就可以自由安享老年了，以为国外的政府会给养老之类的。

天灵宗宗主

此外，英国英杰华保险公司日前发表的一项调研显示，欧洲就业者缴存的退休金比实际所需少1.9万亿欧元(合2.5万亿美元)，这个缺口相当于欧盟年经济产出的1/5，说明欧洲家庭的储蓄习惯未能与预期寿命延长保持同步。调研显示，英国的养老金缺口达3790亿欧元，相当于国内生产总值的26%，为欧盟之最。紧随其后的是德国和西班牙，二者的缺口分别相当于国内生产总值的24%和18%。

致命的低利率陷阱

有人可能会说，负利率问题多多，那么增加利率不就解决问题了吗？问题可不这样简单，西方的学者只说了一个所谓的高利率会影响其本国的经济发展，但真正致命的根结在西方社会巨大的民间负债。虽然这样的负债型经济体系不怕通胀，但在这样的体系下，如果实行高利率来拯救社保体系，结果将会是彻头彻尾的灾难。

除了希腊及其他欧洲国家政府的债务状况之外，目前市场越来越关心欧洲企业及家庭负债状况，这部分的债务规模更为庞大，且在应对方面迟迟难有进展。

欧盟执委会规定的民间负债相当于国内生产总值(GDP)比例的安全上限为160%，然而欧盟执委会称，欧盟27个成员国中，至少有15国的民间负债比例超出了上述160%的安全上限。近期一份国际清算银行(BIS)的工作文件指出，当公共债务相当于GDP比例从85%升至95%时，趋势经济成长率可能会因此减损超过0.1个百分点。对于企业债务而言，产生痛苦的关卡较为接近90%，经济方面的冲击相对较小，而BIS推测家庭债务造成痛苦的转折点约在相当于GDP的85%。这些研究结果清楚地告诉我们，发达经济体所面临的债务问题比我们想象的要严重。

2011年4月发布的联合国《全球金融稳定报告》，以2010年美国GDP数额为基准，估算美国国债数额是其100%，居民债务为91%，非金融企业债务为76%，金融机构债务为97%。以2010年美国全年GDP总额14.5万亿美元作比较，这个数值是美国当年GDP的将近4倍。平均每位美国公民负债17.6万美元，每个美国家庭负债额达到66万美元。所以提高利率，不但是民生经济受不了，真正的危机是政府负债成本剧增的政治困境和民间高额负债而利率剧增的社会难题。如果利率再度达到5%以上，以美国的国债占GDP100%的水平计算，政府每年的财务成本就要增加达到GDP的5%左右，这是一项净支出，结果就是美国的赤字占GDP的比重要增加5%，而对于民间借贷，则意味着每一个美国家庭直接负债要多负担超过一万美金的利息，这是美国人难以承受的事情。


事实上，美联储自2008年12月以来维持短期利率在近零水平，美国纽约联储主席杜德利(William Dudley)于2012年5月30日重申，美联储应至少至2014年底将利率保持在近零水准的立场。美联储还在过去几年购买了2.3万亿美元债券，以期压低利率。另一方面，欧洲尽管当前的名义利率已经很低，实际利率已经是负利率，但市场面甚至还在预期欧洲央行会进一步降息，而欧洲央行6月6日的例行货币政策会议仍然决定保持现有实际负利率不变。

所以，这是一个左右为难的悖论——增加利息不行，减少社保不行，维持现状收入还是不行，这才是真实的危机体现，西方社保的信用体系已经被挤爆